從行業(yè)自身來(lái)分析，房地產(chǎn)板塊周四的大跌主要有三個(gè)原因。

　　一是“金九”預(yù)期落空。房地產(chǎn)行業(yè)一向有“金九銀十”的說(shuō)法，但從目前來(lái)看，“金九”預(yù)期基本落空。今年的房地產(chǎn)市場(chǎng)，從信貸緊縮到“限購(gòu)令”出臺(tái)，以及管理層的頻頻表態(tài)，無(wú)不給出一種房地產(chǎn)緊縮的信號(hào)，在此種情況下，房地產(chǎn)的銷售出現(xiàn)旺季不旺局面。從9月12日~18日的數(shù)據(jù)分析，35個(gè)城市中，有過(guò)半城市成交量環(huán)比仍呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。價(jià)格方面，多數(shù)城市保持穩(wěn)定，大部分城市房?jī)r(jià)停漲，部分一線城市在價(jià)格方面則呈現(xiàn)一定程度的下降，其中環(huán)比下降前三位的為：上海下降7.84%、深圳下降5.12%、北京下降4.72%。而在當(dāng)前的“限購(gòu)令”面前，一旦形成下跌預(yù)期，房?jī)r(jià)后市仍不容樂(lè)觀，前期形成的房地產(chǎn)價(jià)格泡沫也有破滅的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二是資金面仍然緊張。今年以來(lái)，針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控不斷加大，銀根越收越緊，使得整個(gè)行業(yè)資金緊張，部分企業(yè)甚至存在資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。周四房地產(chǎn)股價(jià)的恐慌性下跌，在某種程度上還與當(dāng)天的一則傳聞?dòng)嘘P(guān)。據(jù)中財(cái)網(wǎng)報(bào)道，傳聞銀監(jiān)會(huì)要求信托公司對(duì)在香港上市的綠城中國(guó)(03900HK)的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)展開(kāi)調(diào)查，但綠城稱尚未收到通知。受此影響，綠城中國(guó)港股股價(jià)昨日收盤暴跌16.23%。若傳聞屬實(shí)，這將是銀監(jiān)會(huì)首次對(duì)特定房地產(chǎn)公司進(jìn)行信托業(yè)務(wù)調(diào)查，如果僅是個(gè)別信托內(nèi)容出現(xiàn)問(wèn)題，則影響不大。但由于銀監(jiān)會(huì)收緊對(duì)房地產(chǎn)信托的要求，房地產(chǎn)行業(yè)日后的融資必將更為困難。由于房地產(chǎn)企業(yè)普遍缺乏資金，著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪預(yù)期未來(lái)12個(gè)月內(nèi)地的房地產(chǎn)市場(chǎng)將持續(xù)降溫。

　　三是盤中恐慌氣氛嚴(yán)重。由于“限購(gòu)”和信貸緊縮對(duì)需求形成抑制，房地產(chǎn)投資增速回落，加上投資者逐漸形成的降價(jià)預(yù)期，導(dǎo)致近期房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣。房地產(chǎn)上市公司股價(jià)早已出現(xiàn)松動(dòng)，在大盤的弱勢(shì)下逐波下行，而周四則出現(xiàn)集中爆發(fā)。從萬(wàn)科A、首開(kāi)股份、金地集團(tuán)等多只個(gè)股走勢(shì)來(lái)看，均創(chuàng)出近期新低，盤中恐慌性拋盤出現(xiàn)，加劇了房地產(chǎn)板塊的下跌。

　　雪崩中觀察錯(cuò)殺品種

　　展望后市，由于房地產(chǎn)板塊整體向下的趨勢(shì)已經(jīng)形成，短期內(nèi)，市場(chǎng)可能會(huì)在這一趨勢(shì)引領(lǐng)下繼續(xù)下行探底，而在政策未出現(xiàn)大的松動(dòng)之前，地產(chǎn)股向上的可能則僅有超跌反彈。但是從價(jià)值的角度，那些銷售增長(zhǎng)確定、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的好公司也會(huì)在恐慌的氛圍中被錯(cuò)殺，從而為這類優(yōu)質(zhì)公司提供較好的買入機(jī)會(huì)。我們建議關(guān)注諸如萬(wàn)科、首開(kāi)股份、保利地產(chǎn)等行業(yè)龍頭的走勢(shì)。